| 将小额信贷纳入正规金融体系、明确小额贷款公司的金融机构法律地位、完善多层次信贷体系的构建，将有利于促进中国普惠金融体系的建设，促进小额贷款公司的发展。
小 额贷款公司是向那些具有潜在偿债能力与意愿、但无法满足传统商业银行放贷要求的农户、个体工商户、微型企业、小型企业发放贷款，具有“高效、简便、灵活” 等特色，填补了低端信贷市场的空白，是我国多层次信贷市场的重要组成部分。作为一种制度创新，小额贷款公司对合理配置地方金融资源，缓解“三农”和微小企 业发展面临的资金短缺问题及社区经济融资提供了必要的资金支持。然而，调整发展的背后，也隐藏着不可忽视的问题。 小额贷款公司发展存在瓶颈 首先，未明确小额贷款公司的法律地位。由于小额贷款公司的金融机构身份没有确认，小额贷款公司被排除在正规的金融体系之外，无法获得同业拆借利率的 资金补充。同时，小额贷款公司也没有纳入中国人民银行征信系统，无法获得信息，加剧了贷款业务的信息不对称问题，提高了交易成本。另外，从制度设计来看， 小额贷款公司不能吸收存款，借入资金有限，因而财务杠杆率低，使得股权回报率（ROE）低。 第二，融资渠道狭窄，融资成本高。在“只贷不存”的制度框架下，小额贷款公司主要以股东投入的自有资本放贷。《关于小额贷款公司试点的指导意见》 （银监发[2008]23号）（以下简称《指导意见》）规定，小额贷款公司可以从不超过两个银行业金融机构融入资金，但融入资金金额不得超过自有资本的 50%。由于客户贷款需求巨大，大部分小额贷款公司在成立不久，就将公司资本发放一空。尽管《指导意见》允许小额贷款公司从不超过两个银行业金融机构融入 资金，但实践中小额贷款公司从银行获得的融资很少，同时小额贷款公司不能进入同业拆借市场，只能以工商企业的身份从银行借入资金，使得融资成本较高。 第三，赢利水平低，税收负担重。小额贷款公司的贷款客户的经营风险较大，贷款违约风险也较大，且由于每笔贷款额度较小，操作成本高，这些都会降低小 额贷款公司的赢利水平。税收负担重也是制约小额贷款公司发展的“瓶颈”。从财税政策看，目前全国层面上没有针对小额贷款公司的优惠财税政策，税收支出已成 为小额贷款公司的沉重负担。调研发现，小额贷款公司的税收政策参照普通工商企业执行，需缴纳25%所得税和5.56%的营业税及附加。但对同样服务于“三 农”的农信社是减半征收营业税，小额贷款公司则是全额征收，显然有失公平。 第四，小额贷款公司存在不规范行为，监管力量薄弱。有些小额贷款公司由于利益的驱使，为其他公司提供注册验资贷款、搭桥贷款等，甚至向违法违规项目发放贷款；还有一些小额贷款公司已涉足委托贷款业务，有可能转化为变相吸收公众存款或非法集资。 第五，小额贷款公司自身缺乏有效的管理与风险控制。小额贷款公司普遍存在财务核算不规范、科技手段落后、信贷管理松散、风险管理不到位、拨备制度没 有建立等问题。除部分高管和业务骨干外，小额贷款公司员工多数没有银行从业经验，不具备金融理论和实际知识，缺乏从事金融业的必要技能。 第六，缺乏 为小额贷款公司服务的机构。目前，满足小额贷款公司需求的服务机构还非常少，参与程度也很低，即使存在的服务机构其提供的服务质量有待进一步提升。特别值 得一提的是，针对小额贷款公司的机构评级有着十分重要的意义，将有利于拓宽小额贷款公司的融资渠道、降低融资成本、促进小额贷款公司的规范与可持续发展， 并有利于实现对小额贷款公司的有效监管。 明确合法地位，促进普惠金融体系建设 为合理配置地方金融资源，缓解“三农”和微小企业发展面临的资金短缺问题及社区经济融资，应形成普惠金融的税收体系，从而促进小额贷款公司的发展。 第一，明确小额贷款公司的金融机构法律地位。将小额信贷纳入正规金融体系，完善多层次信贷体系的构建，促进中国普惠金融体系的建设，并根据机构设置 地点与涉农贷款比例等实施税收优惠。无论是何种类型的机构，只要机构设在偏远地区、涉农贷款比例大于70%，都可以给予营业税减免优惠等。 第二，形成政府监管、市场软约束监管和行业自律监管三位一体的监管体系。发挥中央地方双层监管的制度创新的作用，充分体现地方政府在监管微型金融的 优势并调动其积极性。此外，为小额贷款公司提供资金批发的机构出于自身资金安全的考虑，承担了对小额贷款公司的监管责任，是市场力量监管小额信贷的一种重 要形式。同时，建立小额信贷行业协会，依靠自身的力量规范小额贷款公司的发展。 第三，拓展融资渠道。允许小额贷款公司从银行借入两倍于资本金的资金，与普通的工商企业同等对待。其次，建立国家级批发资金基金，满足优质小额贷款公司的资金需求。当然，经有关部门批准可以允许小额贷款公司进行融资创新，如联合发债等。 第四，完善小额贷款公司的服务体系建设，重点建立与完善微型金融征信体系。培育小额信贷信用评估机构、信用担保机构、咨询培训机构，强化小额贷款公 司的培训教育与能力建设，提高从业人员的业务水平与执业能力，优化小贷公司的内部治理结构与管理水平，规范操作行为。同时，建立与完善微型金融征信体系， 这也是最近印度小额信贷危机给我们最重要的启示与教训，可以防止客户多头借款，过度负债，有利于保障小额贷款公司贷款安全，也有利于保护客户利益。 作者 彭锡光 |
